債市要聞

【樓繼偉：明年赤字率可提升至3％以上 不建議增發(fā)特別國(guó)債】

財(cái)政部原部長(zhǎng)樓繼偉12月25日在中國(guó)財(cái)富管理50人論壇.2022年會(huì)上表示，總體上看，全國(guó)一般預(yù)算赤字需要增加，主要用于增加經(jīng)常性支出，赤字率也需要提高，可能需要提高到3％以上。有的專(zhuān)家提出可以增發(fā)特別國(guó)債，這需要從預(yù)算法的角度進(jìn)行分析研判。特別國(guó)債對(duì)應(yīng)投資支出，并能夠產(chǎn)生有穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，年化收益要能夠覆蓋發(fā)債成本。

【中金所：減半收取2023年股指期貨和國(guó)債期貨交割手續(xù)費(fèi)、股指期權(quán)行權(quán)手續(xù)費(fèi)】

12月23日中金所公告，經(jīng)研究決定，自2023年1月1日起至2023年12月31日止，減半收取股指期貨和國(guó)債期貨交割手續(xù)費(fèi)、股指期權(quán)行權(quán)（履約）手續(xù)費(fèi)。

【深交所：積極支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展 強(qiáng)化股市運(yùn)行、債券違約等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控】

12月23日，深交所發(fā)布，深交所黨委認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神 以新氣象 新作為 服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。其中提到，堅(jiān)定不移筑牢防線維護(hù)安全，全力防風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)運(yùn)行。積極支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展，加快推動(dòng)資本市場(chǎng)各項(xiàng)支持政策措施在交易所市場(chǎng)落地見(jiàn)效，滿足行業(yè)合理融資需求。健全完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防預(yù)警處置問(wèn)責(zé)體系，加強(qiáng)對(duì)跨市場(chǎng)、跨境、跨領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)分析與統(tǒng)籌應(yīng)對(duì)，強(qiáng)化股市運(yùn)行、債券違約等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

【中國(guó)銀行間市場(chǎng)隔夜回購(gòu)利率跌破0.6％，創(chuàng)2020年底以來(lái)盤(pán)中最低】

12月23日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)隔夜回購(gòu)利率跌破0.6％，創(chuàng)2020年底以來(lái)盤(pán)中最低。

【40384億元! 2022年新增專(zhuān)項(xiàng)發(fā)行大局已定!】

截至12月25日，2022年全國(guó)37個(gè)發(fā)行主體成功發(fā)行2145期地方政府債券，已發(fā)行規(guī)模為73669億元。其中，專(zhuān)項(xiàng)債券51309億元，一般債券22360億元；其中，新增債券47559億元，再融資債券26110億元；其中，新增專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模達(dá)40377億元，5000多億元專(zhuān)項(xiàng)債券結(jié)存限額已發(fā)行95％。下周僅西藏計(jì)劃發(fā)行7.23億元新增專(zhuān)項(xiàng)債券，2022年地方債發(fā)行大局已定，新增專(zhuān)項(xiàng)債券40384億元。

【實(shí)打?qū)崱安壤住保朽]一債基凈值從0.93到0.28，歲末債基仍雷聲隆隆】

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，又一只債券基金“見(jiàn)證歷史”，12月21日，中郵睿利增強(qiáng)債公告稱(chēng)，恢復(fù)自今年8月5日暫停的基金估值，恢復(fù)后，該基金凈值此前的0.93下調(diào)至0.279，凈值直接打了3折。目前，中郵睿利增強(qiáng)債基金顯示，成立以來(lái)回報(bào)率為-72.1％。從公告來(lái)看，該基金并非受到債券拋售潮沖擊，而是實(shí)打?qū)嵉亍安壤住?。?jù)了解，“17 洛娃科技 CP001”在中郵睿利增強(qiáng)債凈值中占比超過(guò)50％，為第一大持倉(cāng)債券。公開(kāi)資料顯示，“17 洛娃科技 CP001”發(fā)行人洛娃科技事業(yè)集團(tuán)已被宣布破產(chǎn)，并被多家私募發(fā)起訴訟，索賠超過(guò)2000萬(wàn)。

【利率債市場(chǎng)”發(fā)燒”，成交量萎縮，規(guī)模下降近70％，信用債活躍度不減，性?xún)r(jià)比整體抬升】

上周，債市受疫情和年末時(shí)點(diǎn)影響，交投活躍度下降，且利率債尤為明顯，10年國(guó)開(kāi)活躍券成交量已不足正常交易日的三分之一。然而，信用債交投仍活躍，跌勢(shì)緩解，收益率企穩(wěn)。以10年國(guó)開(kāi)活躍券215為例，截至12月22日，“22國(guó)開(kāi)15”上周經(jīng)紀(jì)商累計(jì)成交1024筆，CFETS顯示交易量累計(jì)1455.8億元。分別較上上周前四日大幅減少1737筆，規(guī)模下降了近70％。據(jù)Wind成交數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，昨日（12月22日）銀行間及交易所非金融信用債共成交2442只，總成交金額1983.32億元，較上周日均成交數(shù)量與金額相差不大。

解讀：有專(zhuān)家表示，受疫情影響，全市場(chǎng)成交較為清淡，預(yù)計(jì)利率債難以出現(xiàn)趨勢(shì)性行情，但信用債或?qū)⒂瓉?lái)修復(fù)性行情，綜合來(lái)看市場(chǎng)情緒逐步回暖。

【《山東省先進(jìn)制造業(yè)投融資三年行動(dòng)計(jì)劃》印發(fā)，推動(dòng)企業(yè)綜合運(yùn)用信貸、發(fā)債、信托等擴(kuò)大融資規(guī)?！?/p>據(jù)山東省工業(yè)和信息化廳，關(guān)于印發(fā)《山東省先進(jìn)制造業(yè)投融資三年行動(dòng)計(jì)劃》的通知：文件指出，建立優(yōu)質(zhì)投融資機(jī)構(gòu)資源庫(kù)。與省內(nèi)外投融資機(jī)構(gòu)建立常態(tài)化聯(lián)絡(luò)和定期走訪機(jī)制，匯集各類(lèi)投融資資源，按照銀行信貸、基金投資、擔(dān)保保險(xiǎn)、上市培育、企業(yè)發(fā)債、并購(gòu)重組、產(chǎn)融合作等分類(lèi)，建立優(yōu)質(zhì)投融資機(jī)構(gòu)資源庫(kù)。推動(dòng)核心企業(yè)資產(chǎn)融資多樣化。會(huì)同中泰證券、高速通匯數(shù)科供應(yīng)鏈平臺(tái)等金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)建核心企業(yè)“1+N”金融服務(wù)模式，綜合運(yùn)用信貸、發(fā)債、投資、信托、期貨、跨境融資、財(cái)富管理等金融工具。

【日本決定靠發(fā)行國(guó)債籌錢(qián)】

據(jù)媒體報(bào)道，在從根本上強(qiáng)化防衛(wèi)力的過(guò)程中，岸田政府已經(jīng)決定通過(guò)發(fā)行建設(shè)國(guó)債籌措艦船在內(nèi)的部分防衛(wèi)裝備的建造費(fèi)用。此前的計(jì)劃是將建設(shè)國(guó)債用于改造老舊的自衛(wèi)隊(duì)宿舍等設(shè)施，不過(guò)現(xiàn)在覆蓋對(duì)象有所擴(kuò)大。在2023年度初始預(yù)算案中，將安排數(shù)千億日元建設(shè)國(guó)債作為防衛(wèi)裝備品和自衛(wèi)隊(duì)設(shè)施相關(guān)經(jīng)費(fèi)的財(cái)政來(lái)源。

【天量政府新債籠罩歐洲市場(chǎng)】

12月23日，媒體報(bào)道稱(chēng)，根據(jù)涵蓋13 個(gè)國(guó)家和地區(qū)的丹斯克銀行（Danske Bank A/S）的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2023年，歐洲各國(guó)政府的債券發(fā)行量將增加10％，達(dá)到1.2萬(wàn)億歐元（約1.27萬(wàn)億美元）。與此同時(shí)，歐洲央行正計(jì)劃從明年3月開(kāi)始縮表，不再購(gòu)買(mǎi)國(guó)債。在明年歐央行的縮表計(jì)劃實(shí)施后，根據(jù)丹斯克銀行的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，投資者明年可能需要額外吸收6000億歐元債券，其中包括歐洲央行計(jì)劃每月縮減的約150億歐元債券投資組合。

公開(kāi)市場(chǎng)：

央行公告稱(chēng)，為維護(hù)月末流動(dòng)性平穩(wěn)，12月23日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了20億元7天期和2030億元14天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為2.0％、2.15％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日410億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈投放1640億元。

信用債事件：

■泛?？毓桑?.34億美元債未能如期兌付，計(jì)劃延期至明年3月23日；

■奧園集團(tuán)：調(diào)整投資產(chǎn)品兌付方案，投資人所持債權(quán)可沖抵房地產(chǎn)類(lèi)實(shí)物資產(chǎn)的房款，實(shí)物資產(chǎn)包括住宅、公寓、商業(yè)、寫(xiě)字樓、車(chē)位等；

■融信中國(guó)：“20融信01”持有人會(huì)議將審議調(diào)整債券付息安排議案；

■紅星控股：為“H20紅星5”增加增信保障核心措施；

■嘉興國(guó)投：調(diào)整“21嘉投03”債券募集資金償還公司債務(wù)；

■綠城房地產(chǎn)：關(guān)聯(lián)方累計(jì)購(gòu)買(mǎi)約2.56億元公司債券及資產(chǎn)支持證券；

■萬(wàn)科企業(yè)：交易商協(xié)會(huì)披露，萬(wàn)科擬注冊(cè)發(fā)行50億元中票，項(xiàng)目狀態(tài)為“預(yù)評(píng)中”；

■招商蛇口：擬發(fā)行5.5億元綠色中票，募資全部用于綠色商品房項(xiàng)目建設(shè)；

■美的置業(yè)：成功發(fā)行5億元公司債；

■融創(chuàng)中國(guó)：將于2023年2月7日舉行股東大會(huì) 考慮及酌情通過(guò)配股、回購(gòu)議案；

■柳州城投：“12柳州城投債”擬于12月31日償還15％本金及付息；

■云城置業(yè)：重大資產(chǎn)出售獲云南省康旅控股集團(tuán)批復(fù)；

■方洋集團(tuán)：新增借款超過(guò)上年末凈資產(chǎn)38.29％；

■世茂服務(wù)：終止以16.5億元收購(gòu)上海世茂物業(yè)管理業(yè)務(wù)；

■取消發(fā)行：“22邁瑞城投SCP002”、“22高淳國(guó)資SCP005”、"22科城Y1"、"22科城Y2"等取消發(fā)行。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

【債券市場(chǎng)|國(guó)債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0.19％】

上周五年內(nèi)資金持續(xù)寬松，但銀行間跨年資金價(jià)格依舊上漲。國(guó)債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0.19％，5年期主力合約漲0.09％，2年期主力合約漲0.03％。銀行間主要利率債收益率全線下行。

【貨幣市場(chǎng)|貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)下行】

上周五，貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)下行，其中銀存間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率7天期下行1.96BP報(bào)1.5149％，14天期上行30.2BP報(bào)2.9373％，創(chuàng)2021年12月以來(lái)新高，1月期下行2.22BP報(bào)3％。

Shibor短端品種多數(shù)上行。隔夜品種下行19.8bp報(bào)0.585％，7天期上行10.8bp報(bào)1.687％，14天期上行26.4bp報(bào)2.835％，1個(gè)月期上行1.6bp報(bào)2.287％。

銀銀間回購(gòu)定盤(pán)利率多數(shù)上漲。FDR001報(bào)0.5814％，跌18.86個(gè)基點(diǎn)；FDR007報(bào)1.63％，漲7個(gè)基點(diǎn)；FDR014報(bào)2.98％，漲33個(gè)基點(diǎn)。

銀行間回購(gòu)定盤(pán)利率漲跌不一。FR001報(bào)0.70％，跌15個(gè)基點(diǎn)；FR007報(bào)1.80％，與前一交易日持平；FR014報(bào)4％，漲80個(gè)基點(diǎn)。

【歐債市場(chǎng)|歐債收益率收盤(pán)多數(shù)上漲，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲4.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.632％】

上周五，歐債收益率收盤(pán)多數(shù)上漲，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲4.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.632％；法國(guó)10年期國(guó)債收益率漲3.3個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.921％；德國(guó)10年期國(guó)債收益率漲3個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.382％；意大利10年期國(guó)債收益率漲2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.478％。

【美債市場(chǎng)|美債收益率漲跌不一，3月期美債收益率漲0.32個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.3274％】

上周五，美債收益率漲跌不一，3月期美債收益率漲0.32個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.3274％，2年期美債收益率漲4.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.334％，3年期美債收益率漲4.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.094％，5年期美債收益率漲4.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.863％，10年期美債收益率漲6.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.752％，30年期美債收益率跌0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.161％。

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