記者董紅艷李貝貝北京報道

1月19日，華圖山鼎（300492）(300492.SZ)大跌14.29%，與前幾天的大漲情況相去甚遠。1月15日，華圖山鼎發(fā)公告稱，股東車璐擬通過協議轉讓方式，出讓其持有的10%的股份。公告一出，華圖山鼎股價即刻飆升，一度漲停，數據顯示，截至1月18日，近一個月上漲超過57%。

此次股權轉讓，除了引起股價上的劇烈反應外，也讓以建筑工程設計為主業(yè)的華圖山鼎發(fā)展之路再度被關注。據悉，原名“山鼎設計”的華圖山鼎，早在2019年已經被華圖教育收購30%股權而獲得了其控制權，并被冠以“華圖”的名號。華圖教育將借殼華圖山鼎上市的猜測一度甚囂塵上。

但是時至今日，雖擁有新名號，但華圖山鼎也并未被注入新的發(fā)展血液，未來發(fā)展路在何方？

前實控人折價出讓10%股權

1月15日，華圖山鼎發(fā)布提示性公告稱，股東車璐擬通過協議轉讓方式，出讓其持有的華圖山鼎10%的股權。其中，5.00%的股權將以人民幣34.67元/股的價格轉讓給四川孚晟；另外5.00%的股權將以同樣的價格轉讓給四川恒貞。本次股份轉讓完成后，車璐持股比例從16.53%下降至6.53%。

此舉一出，華圖山鼎股價飆升，1月16日收盤報52.00元，出現漲停，漲幅20.01%；1月17日股價報收57.66元，漲幅10.88%，兩日累計漲幅達33.1%；截至1月18日，近一個月上漲超過57%。不過，雖然近日股價升幅較大，但是主力資金有大量流出的趨勢。交易數據顯示，1月17日華圖山鼎主力資金凈流出3718萬元，占總成交額14.39%；1月18日，華圖山鼎主力資金凈流出2903萬元。截至1月18日，5日主力資金凈流出3780萬元。

據悉，本次股權收購方四川孚晟、四川恒貞的成立時間均在2023年1月份，似乎專門為本次收購而設立。而據企查查數據顯示，這兩家公司背后大股東均系廣西投資集團有限公司，系廣西國資。這讓眾多投資者猜想，華圖山鼎是否在謀劃新的易主計劃。

對此，1月19日，知名財稅審專家、江蘇四維咨詢集團首席咨詢師劉志耕在接受《》記者采訪時指出，國資背景注入上市公司，會在資金、市場、資源、管理、品牌、人才等多方面給上市公司帶來正面影響，而且投入的資金量或最終占股比例越大，影響往往越大。

同時，值得注意的是，此次出讓股權的股東車璐并非一個普通的持股者。據悉，車璐系華圖山鼎的第二大股東，曾經是華圖山鼎的實際控制人，并擔任過華圖山鼎的董事長。而本次股權轉讓每股的價格相比市場價要低出約20%。

劉志耕指出，上市公司在出現經營狀況不好情況下的并購重組、股東計劃主動退出或減持股權等，都會對股權進行折價轉讓。

而華圖山鼎的經營狀況確實呈下滑態(tài)勢。據悉，華圖山鼎的主營業(yè)務為建筑工程設計。建筑工程設計行業(yè)為房地產行業(yè)的上游產業(yè)，其發(fā)展與房地產具有高度的關聯性。而近些年，房地產行情疲軟，這也致使建筑工程設計行業(yè)發(fā)展受困，利潤持續(xù)下滑。數據顯示，2020年、2021年華圖山鼎的凈利潤分別為1416萬元和1278萬元，同比分別下滑32.85%和9.78%。

與華圖教育結“姻緣”卻未轉型

華圖山鼎早已“物是人非”，實際控制人和董事長均已不再是車璐。而近期，華圖山鼎的董事長再次進行了更換。據悉，原董事長張仕友已經在2022年的最后一個工作日宣布辭職，辭職后不再擔任公司任何職務；2023年1月13日，華圖山鼎公告稱提名李品友為公司非獨立董事候選人。張仕友和李品友均有華圖教育方面的任職經歷。

華圖山鼎和華圖教育的關聯遠不止于此?！丁酚浾咦⒁獾?，2019年以來，隨著車璐等股東股權的不斷減持，華圖教育變身為其第一大股東及實際控制人，原有“山鼎設計”的企業(yè)名稱也變更為“華圖山鼎”。2021年華圖教育又要約收購了華圖山鼎30.08%的股權，最終合計持有華圖山鼎50.8%的股權，鞏固了其控制權。

十分相似的是，在華圖教育成為華圖山鼎控股股東以及發(fā)出要約收購以后，華圖山鼎的股價均和本次股權轉讓后一樣，出現強勢上漲。交易信息顯示，2019年9月4日宣布股權轉讓事宜后，山鼎設計股價近7個交易日累計漲幅逾50%；2021年8月16日，華圖山鼎宣布要約收購的第二天，股價出現一字漲停，報59.71元，總市值實現84億元。

結合華圖教育多次借殼上市未果的事實，業(yè)內多方認為華圖教育將借殼華圖山鼎上市，華圖山鼎或將轉型職業(yè)教培行業(yè)。不過截至目前，華圖教育仍未對華圖山鼎進行資產注入，華圖山鼎的主營業(yè)務并未發(fā)生變更。

劉志耕指出，借殼上市的企業(yè)無須公開企業(yè)各項經濟指標，保持了企業(yè)的隱蔽性，而同時流程上，借殼上市只需注入上市公司的資產能夠滿足上市公司的盈利標準即可，所需提交的申請材料沒有IPO繁雜，審批流程簡單快捷，耗時很短。在正常情況下，借殼上市的企業(yè)對殼公司形成控制后應該注入必要的資產，以保證借殼成功后上市公司的正常運營。

1月17日，華圖山鼎回復投資者稱，華圖山鼎的目前的主營業(yè)務仍然為建筑工程設計及相關咨詢服務。華圖山鼎的轉型似乎被擱置了。

回看現主業(yè)，華圖山鼎還有發(fā)展機會嗎？近期，房地產的支柱地位被多次重申，業(yè)內認為房地產行業(yè)將企穩(wěn)恢復，建筑工程設計行業(yè)似乎也有望迎來喘息機會。而近年來，房地產建筑規(guī)模也仍然保持著較大的規(guī)模和增長速度，相關市場發(fā)展空間還是具備的。據中建協統(tǒng)計數據，2021年，全國建筑企業(yè)房屋施工面積157.55億平方米，同比增長5.41%，房屋竣工面積40.83億平方米，同比增長6.11%；2022年上半年，房屋施工面積120.7億平方米，同比增長1.2%。房屋竣工面積14.7億平方米，同比增長4.4%。

對于相關發(fā)展問題，本報記者擬對華圖山鼎和華圖教育進行采訪，并于1月17日向華圖山鼎發(fā)送了采訪提綱，但是截至發(fā)稿并未收到相關回復，而華圖教育相關工作人員則在1月20日向記者表示不方便做出回應，以公告為準。