“綠水青山就是金山銀山”。隨著“雙碳”目標的推進，相關政策法規(guī)、評級體系、標準指引、企業(yè)實踐的持續(xù)完善，我國ESG（環(huán)境、社會和治理）概念投資步入了快車道。

相較于歐美發(fā)達國家，我國ESG概念投資市場起步較晚，雖然進行了一系列創(chuàng)新實踐，但存在ESG評級體系尚不健全、缺乏獨立的ESG報告披露標準、“漂綠”行為等亂象，個別偽ESG蹭降碳目標熱度的行為，或造成市場混亂且有劣幣驅逐良幣之虞。

基于此，業(yè)內專家呼吁，警惕ESG報告淪為“作秀”噱頭，誤導政府和大眾判斷，進而影響我國降碳目標的實現(xiàn)。

01

國內剛剛起步

相較于發(fā)達國家上世紀開始發(fā)展ESG概念投資，我國ESG剛剛起步。

2015年香港證券交易所發(fā)布《環(huán)境、社會及管治報告指引》，對企業(yè)ESG信息披露做出“未披露則解釋”的半強制性要求。2018年證監(jiān)會發(fā)布修訂版的《上市公司治理準則》，明確了我國ESG信息披露的基本框架。

國務院國資委去年公布的《提高央企控股上市公司質量工作方案》明確提出，“貫徹落實新發(fā)展理念，探索建立健全ESG體系……推動更多央企控股上市公司披露ESG專項報告，力爭到2023年相關專項報告披露‘全覆蓋’?！?/p>在ESG評級機構方面，除MSCI、富時羅素等海外機構開始覆蓋部分A股ESG評級外，我國開始探索本土化的ESG評級體系：商道融綠、中證指數、中財綠色金融研究院等機構相繼建立了ESG評級體系，促進了ESG理念在國內的傳播和推廣。

中央企業(yè)成為我國ESG實踐的先鋒模范。援引自新華社消息，2022年，近三分之一央企上市公司在董事會設立ESG領導機構，比2021年增加16個百分點；超六成央企上市公司明確ESG戰(zhàn)略規(guī)劃相關要求；70.4%央企上市公司發(fā)布獨立的社會責任/ESG報告，比全國平均水平高出41個百分點。

由國務院國資委社會責任局去年12月主辦的“新征程 新責任——《中央企業(yè)社會責任藍皮書（2022）》《國資國企社會責任藍皮書（2022）》發(fā)布活動”上，“中央企業(yè)ESG聯(lián)盟”首批成員企業(yè)共11家，中國石化、國家電網、國家能源集團、國投、華潤集團等多家能源企業(yè)上榜。

其他能源企業(yè)展開了一系列創(chuàng)新實踐。2022年《財富》中國ESG影響力榜揭曉，其中，華電集團、隆基綠能、協(xié)鑫、中車集團、廈門鎢業(yè)等多家能源企業(yè)上榜。

02

“漂綠”行為亂象

我國ESG概念建設屬于起步階段，與此相關的多項工作基本處于空白狀態(tài)。

其一，我國ESG評級體系尚不健全。目前評級體系大多借鑒國外的ESG評級框架，部分ESG評價指標體系和標準在我國“水土不服”。我國ESG 報告的標準特別是與溫室氣體排放、淡水資源利用、資源循環(huán)使用有關的報告標準缺乏明確的統(tǒng)一規(guī)定，不同機構發(fā)布的標準存在較大差異，企業(yè)和金融機構往往選擇對自己最有利的報告標準。

其二，我國缺乏獨立的ESG報告披露標準。首先，與國際標準相比，我國ESG信息披露發(fā)布較為分散、混亂，缺乏單獨、統(tǒng)一的披露標準。再者，信息披露標準規(guī)范性、全面性不足，對社會責任及公司治理層面的議題關注較少，強制性披露范圍小且力度不足，強制披露與自愿披露邊界模糊。

其三，我國ESG報告存在不同程度的“漂綠”行為。“漂綠”指企業(yè)和金融機構夸大其環(huán)保效果，最早出現(xiàn)在消費品市場和服務領域，但近年來已蔓延至ESG報告領域。

據商道融綠統(tǒng)計，雖然2018年起國內已經建立完整的ESG監(jiān)管體系，上市公司ESG披露意識漸濃，但直到目前，A股上市公司自愿披露率仍然較低，大多側重于披露正面指標，對負面屬性的定量指標，或避重就輕，或流于形式，不能準確地反應企業(yè)經營發(fā)展的真實狀況。

據廈門國家會計學院學者分析，中國上市公司協(xié)會編寫的《上市公司 ESG 實踐案例》（上下冊）中的 133 家上市公司ESG案例，發(fā)現(xiàn)十種“漂綠”行為在我國上市公司的環(huán)境信息披露中不同程度地存在，且選擇性披露、報喜不報憂、只談環(huán)境績效不談或淡化環(huán)境問題的現(xiàn)象比較突出。

03

亟需本土化探索

政府引導是ESG概念建設發(fā)展走向專業(yè)化的關鍵。

業(yè)內建議，逐步通過立法明確ESG信息披露制度的法律地位。例如，當前絕大多數國家ESG報告中“漂綠”不受懲處或違規(guī)成本極低，助長了企業(yè)和金融機構的“漂綠”行為。通過市場機制難以消除，必須輔以適度的建章立制進行監(jiān)管。

也有學者建議，各部門應各司其職，通過國家政策引導、制定ESG信息披露規(guī)則、設立獎懲機制來發(fā)揮市場主體的主觀能動性。首先，統(tǒng)一ESG報告披露標準；其次，分行業(yè)進行監(jiān)管；再次，對強制性程度進行梳理和統(tǒng)一；最后，以從試點到推廣的方式落實ESG標準并不斷改進。

企業(yè)層面，應當重視構建ESG合規(guī)理念、加強ESG合規(guī)治理、規(guī)范ESG信息披露，自覺將ESG理念融入企業(yè)發(fā)展當中，全面構建ESG合規(guī)管理體系，提升企業(yè)風險防控能力，實現(xiàn)企業(yè)高質量發(fā)展。

聚焦能源領域，我國能源結構與一些歐美發(fā)達國家相比有較大差異，富煤缺油少氣是我國能源的現(xiàn)狀。若主張完全套用國際標準，而不充分考慮我國的發(fā)展階段和基本國情，ESG恐難以在我國落地生根。

業(yè)內專家指出，構建中國特色ESG評價體系，讓責任投資本土化。要把握好國內標準和國際標準的關系，一方面國際上責任投資的相關標準需要更加清晰的界定，另一方面國內也需要基于中國國情建立并形成有利于推動責任投資發(fā)展且具有廣泛共識的本土化的定義。

總之，ESG 作為一種新理念、新方法，要確保其可持續(xù)性發(fā)展，既需要技術層面上的應用研究，也需要學術層面上的理論建構，更需要企業(yè)自覺將ESG理念融入企業(yè)發(fā)展當中，多方合力將ESG培育為降碳“利器”。

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