最近私募基金行業(yè)糟心事有點多。開年僅11天，相繼傳出上海正心谷投資管理有限公司（以下簡稱“正心谷資本”）遭投資人聯(lián)合舉報、深圳前海巨漳資本管理有限公司（以下簡稱“巨漳資本”）實控人一死一傷的消息，有業(yè)內人士猜測，上述事件可能是由于利益分配環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，或產品投資過程中存在大幅虧損情況所致。

值得一提的是，北京商報記者注意到，開年以來，已有多家機構因在私募基金募集過程中存在違規(guī)行為被監(jiān)管部門下發(fā)共計18張罰單，其中浙江浙商證券資產管理有限公司（以下簡稱“浙商資管”）被浙江證監(jiān)局“怒”發(fā)11張罰單。有觀點認為，私募亂象與公司自身以及市場競爭現(xiàn)狀密不可分，建議提高違規(guī)成本，從而抑制私募違規(guī)行為多發(fā)現(xiàn)象。

圖片來源：浙江證監(jiān)局

私募業(yè)務罰單“滿天飛”

浙江證監(jiān)局“怒”發(fā)11張罰單。1月11日，浙江證監(jiān)局發(fā)布公告稱，經查，浙商資管存在投資者適當性管理制度不健全、公司內部制度允許向風險識別能力和風險承受能力低于產品風險等級的投資者銷售私募資產管理計劃等多項問題。

依據(jù)相關規(guī)定，浙江證監(jiān)局對浙商資管采取責令改正；暫停公司私募資產管理產品備案6個月（按規(guī)定為接續(xù)存量到期產品持有的未到期資產而新設產品除外，但不得新增投資；不限制資產支持專項計劃備案）的行政監(jiān)管措施。

同時，浙江證監(jiān)局對浙商資管時任固定收益事業(yè)總部、私募固定收益投資部負責人陳國輝等9人采取監(jiān)管談話措施；并對浙商資管時任合規(guī)總監(jiān)方斌出具警示函。整體來看，浙江證監(jiān)局此次對浙商資管及上述人員合計發(fā)出11張罰單。

事實上，上述情況僅僅只是年內私募業(yè)務因違規(guī)而收罰單的“冰山一角”。北京商報記者注意到，開年僅11天，已有多家私募機構及其負責人因存在違規(guī)行為接連被監(jiān)管處罰。

據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，除浙商資管及相關人員外，截至1月11日，開年以來，各地證監(jiān)局已合計對相關私募機構及其負責人的違規(guī)行為下發(fā)共計7張罰單，處罰對象包括北京磐晟投資、重慶九方股權投資基金管理中心（有限合伙）、深圳市信誠達資管及其法定代表人何采山、深圳前海天璣財富及其法定代表人唐皓、深圳前海動產投資及其實控人彭躍、浙江銳銀京科股權投資及其實控人高翔。

整體來看，上述主體受處罰的原因是由于存在部分私募基金產品未依法辦理備案手續(xù)、向非合格投資者募集資金、未對部分投資者進行風險評估、向投資者承諾投資本金不受損失或承諾最低收益等行為。針對上述違規(guī)行為，相關監(jiān)管部門相應采取了處以罰款、出示警示函、責令改正等監(jiān)管措施。

巨漳資本開年遭遇悲劇

值得一提的是，在上述機構因私募業(yè)務違規(guī)遭罰的同時，還有私募基金在新年伊始傳來噩耗。近日，有關巨漳資本、深圳前海巨漳財富管理有限公司（以下簡稱“巨漳財富”）致投資者的一封函在業(yè)內傳開，函中直指上述機構的實控人林淑青、古景騰因意外事件一死一傷。

另外，函中指出，由于上述機構的資金往來均由林淑青負責，但鑒于林淑青已不幸去世，公司所有投資業(yè)務處于暫時停滯狀態(tài)，包括基金募集、分紅發(fā)放、產品贖回均已暫停。該函件還提到，目前，公安經濟偵查部門及刑事調查部門已正式介入調查上述事件。

據(jù)中基協(xié)官網(wǎng)顯示，巨漳資本成立于2015年9月，注冊資本為5000萬元，公司法定代表人、董事長為林淑青；業(yè)務類型為私募股權投資基金、私募股權投資類FOF基金等。另據(jù)公開資料顯示，巨漳財富成立于2016年1月，注冊資本5000萬元，法定代表人也為林淑青；經營范圍為受托資產管理、投資管理等。

圖片來源：巨漳資本官網(wǎng)

據(jù)巨漳資本官網(wǎng)介紹，林淑青具有十年以上金融從業(yè)經驗，常年在美國、日本、中國臺灣、中國香港等海外資本市場進行股權及證券投資，并與海外大型投行有良好合作基礎。對于古景騰，巨漳資本官網(wǎng)則未有介紹。

針對公安部門介入調查后的進展等問題，北京商報記者多次致電巨漳資本，但電話無人接聽。

在業(yè)內人士看來，上述事件可能只是個意外。深圳中金華創(chuàng)基金董事長龔濤評價道，“正常來說，一個大體量私募的風控體系必然涵蓋了實控人出現(xiàn)意外的情況。如公司公告所言，目前公司所有投資業(yè)務處于暫時停滯狀態(tài)確實可能出現(xiàn)了很大的問題。但具體情況不清楚，可能只是個意外”。某業(yè)內資深研究人士則猜測，上述事件可能是由于利益分配環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，或產品投資過程中存在大幅虧損的情況所致。

提高違規(guī)成本是關鍵

除巨漳資本外，近期還有多家百億私募狀況不斷。此前在1月7日，北京信中利投資股份有限公司（以下簡稱“信中利”）發(fā)布公告稱，公司與實際控制人汪超涌取得聯(lián)系，確認其失聯(lián)期間配合公安機關調查。截至1月7日，汪超涌已正常履職，公司經營情況正常。

公開資料顯示，汪超涌為信中利及北京信中利股權投資管理有限公司（以下簡稱“信中利股權投資”）實控人、法定代表人。另據(jù)中基協(xié)官網(wǎng)顯示，信中利股權投資成立于2012年6月，注冊資本為5億元，管理規(guī)模區(qū)間為100億元以上；業(yè)務類型為私募股權投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金。

回顧此前，在2021年12月，有關汪超涌失聯(lián)的消息傳出。在2021年12月16日，信中利發(fā)布公告稱，已通過各種渠道多次聯(lián)系汪超涌及其家屬，但均未取得有效聯(lián)系。為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，信中利自2021年12月16日起停牌。截至1月11日，信中利仍處于停牌狀態(tài)。相關公告指出，信中利預計將于1月13日前復牌。

值得一提的是，在2022年開年之際，百億私募正心谷資本因產品虧損嚴重遭投資人聯(lián)合實名舉報，并被指出存在虛假宣傳、誘導購買等問題。據(jù)中基協(xié)官網(wǎng)顯示，正心谷資本成立于2015年6月，注冊資本1億元，管理規(guī)模區(qū)間在100億元以上。

對于私募行業(yè)亂象不斷的原因，前述業(yè)內資深研究人士直言，“由于私募基金行業(yè)的信息并不是監(jiān)管部門可以隨時掌握的，所以私募監(jiān)管的難度一直很大，也就導致了亂象橫生的問題存在”。龔濤也提到，私募機構違規(guī)行為多發(fā)，與公司自身發(fā)展和市場競爭現(xiàn)狀密不可分。

據(jù)中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月，存續(xù)私募基金管理規(guī)模為19.73萬億元，較2020年同期的15.91萬億元增加24.01%。不難看出，私募基金的規(guī)模在不斷攀升。值得一提的是，在2021年8月，證監(jiān)會主席易會滿在基金業(yè)協(xié)會第三屆會員代表大會上也公開表示“支持真私募，打擊亂私募，堅決出清偽私募”。

那么，在私募基金行業(yè)不斷壯大的背景下，監(jiān)管部門可以通過怎樣的方式進一步加強私募監(jiān)管？

“目前監(jiān)管機構在此類問題上只能被動等待發(fā)現(xiàn)問題再進行處理，事先預防的工作難度很大，但這一問題的關鍵還是制度。私募牌照門檻低，意味著私募機構違規(guī)的成本低，如果逐步把門檻抬高，則會逐步形成寡頭壟斷而不是‘百家爭鳴’的公平競爭市場，所以監(jiān)管在選擇上也處于尷尬的局面。實際上，監(jiān)管部門可以通過加大處罰力度增加違規(guī)成本，觸線必罰，這樣或許比提高門檻更有效，也可以讓一些不法之徒望而卻步”，龔濤建議道。

北京商報記者 岳品瑜 李海媛