午盤天氣：綜合來看，信用債多云，利率債雨天、同業(yè)存單陰天，債市分化明顯；上證轉(zhuǎn)債-0.46%，股市較弱（播報時間：13點30分，14點50分）。

產(chǎn)蛋預估：以債市午盤13點預計，

（1）疊加周末2天的票息，以信用債為主的債基（R2理財）大概率產(chǎn)蛋，預計在3-5個居多。

（2）疊加周末2天的票息，以利率債為主的債基大概率碎蛋和零蛋，小概率產(chǎn)蛋。

注：產(chǎn)蛋預估以數(shù)據(jù)源1作為主要參考，債基持有不同券種和期限的債券，實際漲跌以基金凈值更新為準。

債市分析：先說結論！

今日央行MLF加量續(xù)作，但利率已經(jīng)連續(xù)9個月不變了，所以5月LPR（貸款市場報價利率）大概率保持不變。此外，近期的存款利率調(diào)整的利好存在高估的可能性。從市場來看，多數(shù)觀點還是偏中性的。簡單來說，實質(zhì)利好有限，更多的是一個降息預期的利好?，F(xiàn)在來看，顯然有所落空。

（1）1年期MLF操作1250億元（5月16日（周二）到期1000億元），也就是說本月凈投放了250億元，屬于MLF加量續(xù)作。

（2）消息一：“銀行協(xié)定存款、通知存款利率加點上限將下調(diào)（5月15日起）?！?strong>這2種存款以對公活期存款為主，整體影響并不大。

（3）消息二：“4月以來，多家中小行跟進調(diào)降存款利率?！?strong>一方面，部分銀行存款利率下調(diào)不直接等于降息（存款利率和貸款利率下調(diào)）；另一方面，這一次中小銀行的存款利率調(diào)整，更多的是對國有大行和股份行2022 年存款利率的跟進調(diào)整。

（4）周一（5月15日）早盤十年期國債收益率上行0.52%，盤中報2.728，債市震蕩走勢。52周范圍是2.615-3.06（債券收益率下行，對應債券價格上漲）。

（5）資金面相對平穩(wěn)，SHIBOR隔夜資金出現(xiàn)上行。央行今日逆回購凈投放1230億元（資金價格越低越好）。

債券基金操作：當前位置以短債基金（信用債）為主；不宜大量配置中長債基金（5月5日提出該觀點）。

一年盈利者如過江之鯽，

十年翻倍者卻寥若星辰。

陽光與諸君相約十年期！

每天債市分析，股基操作14點30分前發(fā)布，我們不見不散。

風險提示：內(nèi)容僅為個人觀點，不作為投資依據(jù)。過往數(shù)據(jù)不代表未來表現(xiàn)，基金有風險，投資需謹慎。

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#5月財經(jīng)新勢力#