基于自主開發(fā)的基因編輯技術，提供各類創(chuàng)新模式動物研發(fā)。

繼在港交所上市后，日前，百奧賽圖（北京）醫(yī)藥科技股份有限公司（簡稱：“百奧賽圖”）又在籌備科創(chuàng)板上市，擬募集資金18.93億元。

招股書顯示，百奧賽圖成立于2009年11月，是一家臨床前CRO以及生物醫(yī)藥企業(yè)，公司基于自主開發(fā)的基因編輯技術，提供各類創(chuàng)新模式動物以及臨床前階段的醫(yī)藥研發(fā)服務。

成立以來，百奧獲得了包括清池資本、CPE源峰、奧博資本、招銀國際等知名機構的投資。

若能順利登陸科創(chuàng)板，百奧賽圖將實現(xiàn)“A+H”上市。根據(jù)目前港股通規(guī)則，百奧賽圖科創(chuàng)板IPO上市當日即將被納入港股通。

01 港股“基因編輯*股”

百奧賽圖的創(chuàng)始人沈月雷，于1992年7月從武漢大學畢業(yè)，持有病毒學學士學位。

1997年，沈月雷申請到了美國名校馬薩諸塞大學的獎學金赴美深造，攻讀博士學位，畢業(yè)后又進入著名的紐約大學Dan Littman實驗室從事博士后研究。

時間來到2008年，沈月雷在馬薩諸塞州自立門戶創(chuàng)辦了一家名為“Biocytogen”的公司，開始研究用于基因技術的小白鼠，由此開始了自己的創(chuàng)業(yè)之路。

2009年，沈月雷帶著自己的成果回到祖國，正式創(chuàng)辦百奧賽圖基因生物技術有限公司。

簡單來說，百奧賽圖做的是“小白鼠”的生意。在藥物研發(fā)的過程中，會先在動物身上進行實驗，而這類動物也被稱之為“模式動物”。

2022年9月1日，百奧賽圖港股上市，成為“基因編輯*股”。

截至2022年12月31日，百奧賽圖及其子公司共擁有99項對主營業(yè)務有重大影響的發(fā)明專利，其中境內(nèi)專利 62 項，境外專利 37 項。

報告期內(nèi)，公司與全球前十大制藥企業(yè)中的 9 家建立了合作關系，所提供的產(chǎn)品及服務受到了醫(yī)藥領域客戶及合作伙伴廣泛的認可。

02 三年虧15億，盈利路漫漫

招股書顯示，百奧賽圖的主要產(chǎn)品有基因編輯服務、創(chuàng)新模式動物銷售、臨床前藥理藥效評價服務、抗體開發(fā)以及藥物臨床開發(fā)。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，公司自主開發(fā)的 RenMab 小鼠為全球范圍內(nèi)人源化程度最高的小鼠平臺之一，可產(chǎn)生多樣性豐富且親和力高的抗體分子。

財務數(shù)據(jù)顯示，2020年-2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.54億元、3.55億元、5.34億元，實現(xiàn)凈利潤分別為-4.28億元、-5.46億元、-6.02億元。

對此，百奧賽圖解釋稱，公司創(chuàng)新藥開發(fā)業(yè)務仍處于新藥研發(fā)階段，尚無產(chǎn)品獲批上市，持續(xù)處于較高水平的研發(fā)投入，是公司尚未盈利且存在累計未分配虧損的主要原因。

再者，為加快新藥研發(fā)各底層技術平臺研發(fā)進程，構建抗體藥物研發(fā)核心能力，公司其他業(yè)務亦存在較大金額的研發(fā)投入，如公司自主研發(fā)的 RenMice 平臺，包括RenMab、RenLite 以及 RenNano，分別用于單抗、雙抗/雙抗 ADC 以及納米抗體的研發(fā)，以及公司持續(xù)推進“千鼠萬抗”的研發(fā)。

最后，公司臨床前CRO服務所產(chǎn)生的利潤尚未足以覆蓋大額的研發(fā)支出。

招股書也提到，研發(fā)投入方面，近三年公司研發(fā)投入分別為2.76億元、5.58億元、6.99億元，占營業(yè)收入比例分別為108.98%、157.52%、130.96%。截至2022年12月31日，公司共有研發(fā)人員627人，占同期公司員工人數(shù)的47.00%。

在風險因素中，百奧賽圖提到，公司預計未來仍需持續(xù)較大規(guī)模的研發(fā)投入用于在研項目。隨著公司持續(xù)保持較高的研發(fā)投入，公司可能會面臨虧損狀態(tài)預計持續(xù)存在且累計未彌補虧損繼續(xù)擴大的風險。

自2022年9月1日上市以來，百奧賽圖在港股市場的反應不溫不火。百奧賽圖發(fā)售價為每股25.22港元，上市首日市值超百億，截止6月21日收盤，百奧賽圖的股價為21.45港元/股，市值為85.67億。

發(fā)展至今，相較于海外市場早已具備產(chǎn)業(yè)規(guī)模，中國動物模型市場還處在發(fā)展早期階段。近年來，創(chuàng)新藥研發(fā)迎來持續(xù)快速發(fā)展，也帶動了模式動物需求的增加，百奧賽圖在未來的成長空間同樣值得期待。