許楠楠/文

國內(nèi)公募基金運作25年來，已經(jīng)成為越來越多老百姓的理財之選。而“基民獲得感”也成是公募行業(yè)熱度最高的關鍵詞之一。

財經(jīng)網(wǎng)金融梳理注意到，一些基金公司力爭為基民創(chuàng)造更好“獲得感”體驗同時，也在積極通過降費讓利緩解“基金賺錢、基民不賺錢”的怪現(xiàn)象。

鉅陣資本首席投資官龍舫對財經(jīng)網(wǎng)金融表示，基金費率的降低對投資者來說是個利好消息。降低費率可以提高投資者的實際投資收益，吸引更多投資者參與市場。另外，這對于樹立基民的長期投資觀念非常重要。對于長期持有基金的投資者來說，即使是小小的費率差異，長期累積下來也會產(chǎn)生巨大的影響。

北京云亭律師事務所葉靜律師、梁玉茹律師則指出，基金“降費”一是因為市場競爭激烈，主動降低費率，提高產(chǎn)品銷量和規(guī)模；另一個是監(jiān)管部門越發(fā)重視投資人利益和市場健康發(fā)展，調(diào)降公募基金固定管理費這一要求不斷明確，基金公司為了適應市場變化和投資者需求，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結構和費率設計，增加產(chǎn)品的差異化和競爭力。

“降費也應避免低費率導致低質(zhì)量無序競爭。”北京市康達律師事務所馮文超律師如是表示，關鍵仍在于基金公司能否堅持以投資者利益為核心，全面強化提升投研核心能力、合規(guī)風控能力，加強產(chǎn)品及業(yè)務創(chuàng)新；投資者能否加強自身教育，甄別風險，堅持價值投資、長期投資。

超七成基民收益未達預期

25年的時間，公募基金數(shù)據(jù)從零到過萬產(chǎn)品。但“基金賺錢基民不賺錢”的現(xiàn)象仍較為突出，2022年公募基金整體虧損超過1.4萬億元，但是基金公司從中計提的管理費超過1400億元，環(huán)比小幅提升。

5月15日，在第五個“全國投資者保護宣傳日”上，清華大學金融科技研究院與螞蟻財富聯(lián)合發(fā)布了《2023年基民理財行為及投教偏好調(diào)研報告》。該報告的抽樣調(diào)研結果顯示，逾七成受訪基民認為自己的基金投資收益未達預期，只有14%的基民對自己的配置情況表示非常滿意，而41%的基民持有一只基金最長時間不足1年。

顯然如何更好地實現(xiàn)與投資者利益共擔，是擺在資管機構面前的重要課題？

龍舫認為，基金降費能夠降低了投資者持有基金的成本，從而能夠提振基金收益，有利于基民樹立長期持有基金的理念。其次，在當前基金發(fā)行低迷的市場中，有利于吸引投資者申購基金，促進市場的活躍度。

他還指出，公募金行業(yè)已經(jīng)連續(xù)多年保持管理規(guī)模增長，降費對行業(yè)整體收入水平影響不大，但對中小型基金公司的盈利能力短期會帶來一定的影響。

降費讓利持續(xù)在行動

日前，一家銀行理財子公司推出了一款權益類公募產(chǎn)品，在費率結構上提出“不賺錢不收管理費”，引發(fā)業(yè)內(nèi)關注。

2022年年4月，證監(jiān)會印發(fā)《關于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，要求堅持以投資者利益為核心，切實提高公募基金行業(yè)服務資本市場改革發(fā)展、服務居民財富管理需求、服務實體經(jīng)濟與國家戰(zhàn)略的能力，正確處理好規(guī)模與質(zhì)量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長與可持續(xù)的關系，切實做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進步。

同年9月，國務院辦公廳印發(fā)《關于進一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》，鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費，推動金融基礎設施合理降低交易、托管、登記、清算等費用。

財經(jīng)網(wǎng)金融梳理注意到，年內(nèi)多家基金公司正在通過申購費折扣、設置C類份額、降低交易傭金等舉措向投資者讓利。

6月16日，金鷹基金旗下14只基金、海富通基金旗下9只基金，新增代銷機構參加其申購費率優(yōu)惠活動的公告。另據(jù)數(shù)據(jù)，本周已經(jīng)有超百只基金通過直銷平臺、代銷機構參加其申購費率優(yōu)惠活動。

此外，年內(nèi)基金另有11家公募發(fā)布旗下基金降低管理費率并相應修訂基金合同等法律文件的公告，涉及34只基金。從基金類型來看，債券基金和貨幣基金占比較多。

中信建投基金對財經(jīng)網(wǎng)金融表示，公募基金行業(yè)積極響應國家號召，不斷嘗試探討服務持有人、讓利持有人的方式，其中，降低基金的各項費用則是最簡單直接的方式之一。所以近期多家公募基金管理人管理的多只基金紛紛公告下調(diào)管理費。

“已下調(diào)了部分基金的管理費，主要是基于持有人利益最大化原則，在為不同風險收益偏好的投資者提供更細化的、不同風險收益特征的產(chǎn)品同時，進一步讓利于投資者?！爸行沤ㄍ痘鸨硎?。

另據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在全市場的16687只公募產(chǎn)品中，管理費超2%的共有11只，6695只管理費率在1%-2%之間，另有9981只管理費率低于1%。其中，中郵核心競爭力2022年管理費為3%，全市場最高，2022年虧損20.72%，收取管理費用335.38萬元。

而九泰基金涉及產(chǎn)品最多共5只，去年全部業(yè)績虧損，其中九泰泰富A去年虧損超30%，也是這11只基金虧損最多的產(chǎn)品，去年收取管理費用151.05萬元。

北京云亭律師事務所葉靜律師、梁玉茹律師則指出，“降費”并不是解決“基金賺錢、基民不賺錢”問題的萬能藥，除了監(jiān)管的不斷完善、市場的積極發(fā)展、基金公司投研能力的不斷提升，投資者也需要摒棄一些錯誤的投資行為，如喜歡追逐熱點、盲目追漲殺跌、迷信“冠軍基金”、持有周期短、喜歡低吸高拋等，還需要樹立正確的投資理念和投資方法，選擇合適的投資產(chǎn)品和服務，才能真正享受到基金投資帶來的收益。